Blackstone планира размах на сделки, за да предотврати съживяването на пазара

Blackstone планира да засили сделките си, преди възстановяването на пазарите да повиши цените, каза президентът на частната инвестиционна компания пред Financial Times.

„Колелата на дейностите по сливания и придобивания се задвижват . . . Бихме искали [да инвестираме] повече, преди това да стане консенсусно мнение, защото докато стигнете до там, оценките са се променили“, каза Джонатан Грей.

От 2022 г. рязко покачване на лихвените проценти доведе до значително забавяне на дейността по поглъщане и листването на нови публични компании. Очакванията, че Федералният резерв на САЩ скоро ще започне да намалява лихвените проценти от върховете от две десетилетия, повишиха надеждите сред сключващите сделки за възстановяване на сливанията и придобиванията.

Грей каза, че продължаващата несигурност относно здравето на икономиката и времето на лихвените проценти съкращенията създадоха прозорец на възможност за инвестиционната група, която управлява повече от $1 трилион активи.

„В този период все още има несигурност и вие подскачате по дъното, където искаме да бъде агресивен“, каза Грей.

Коментарите му дойдоха, когато Blackstone публикува смесени печалби за четвъртото тримесечие, които отразяват крехкото състояние на финансовите пазари, особено в частните инвестиции с ливъридж, където базираната в Ню Йорк група е гигант .

Недостигът на сделки през изминалата година направи предизвикателство за големите частни инвестиционни групи като Blackstone да продават успешни инвестиции и да печелят доходоносни такси за изпълнение.

Миналата година Blackstone регистрира 24% спад в своите разпределяеми печалби – показател, който се предпочита от анализаторите като заместител на общите парични потоци – до 5,1 млрд. долара. Този спад беше причинен от 54-процентов спад в таксите за изпълнение, спечелени от Blackstone от продажби на активи, които паднаха от над 4 милиарда долара през 2022 г. на 2 милиарда долара миналата година.

Но през четвъртото тримесечие на 2023 г. Blackstone отчете 47% увеличение на приходите, базирани на представянето, което му помогна да надхвърли очакванията на анализаторите с 1,4 милиарда долара тримесечна разпределима печалба. Blackstone направи $31 милиарда нови инвестиции през четвъртото тримесечие на 2023 г., най-високата сума на тримесечните инвестиции за повече от година.

Групата активизира дейността си с множество големи сделки, включително придобиването на компания за комунални услуги в Индиана, приложението за разходка на кучета Rover и голямо портфолио от банкови заеми от американските финансови регулатори.

Докато Грей каза, че транзакциите отразяват „повратна точка“ в темпото на инвестициите на Blackstone, някои части от бизнеса му продължават да се изправят пред нови предизвикателства.

Blackstone намали фондовете си за имоти с повече от 3 процента през четвъртото тримесечие, което накара групата да пропусне някои ценни такси, които обикновено събира от фондовете. В резултат на това Blackstone падна малко под занижените очаквания на анализаторите за печалбите си от такси за четвъртото тримесечие.

Gray прогнозира, че стойностите на недвижимите имоти ще започнат да се покачват отново скоро след като лихвените проценти паднат. „Наистина виждаме дъно на недвижимите имоти от гледна точка на оценката“, каза той. „Намаляващата цена на капитала с намаляващи лихви и намаляващи спредове за заеми за недвижими имоти е много полезна.“

Но той каза, че не очаква пазарите на имоти да се върнат назад след години на смут, особено сред по-старите офис сгради, засегнати от дистанционна работа.

„Бихме признали, че това няма да бъде някакъв вид V-образно възстановяване. Ще има много проблемни сделки на пазара“, добави Грей.

Последвайте ни в