Blackstone планира размах на сделки, за да предотврати съживяването на пазара

Blackstone възнамерява да ускори покупко-продажбите си, преди възобновяване на пазарите да увеличи цените, сподели президентът на частната капиталова компания пред Financial Times.

„ Колелата на дейностите по сливания и придобивания се задвижват ... Бихме желали [да инвестираме] повече, преди този момент да стане консенсусно мнение, тъй като до момента в който стигнете до там, оценките са се трансформирали “, сподели Джонатан Грей.

От 2022 година внезапно повишаване на лихвените проценти докара до доста закъснение на активността по усвояване и листването на нови обществени компании. Очакванията, че Федералният запас на Съединени американски щати скоро ще стартира да понижава лихвените проценти от върховете от две десетилетия, покачиха очакванията измежду сключващите покупко-продажби за възобновяване на сливанията и придобиванията.

Грей сподели, че продължаващата неустановеност по отношение на здравето на стопанската система и времето на лихвените проценти съкращенията сътвориха прозорец на опция за капиталовата група, която ръководи повече от $1 трилион активи.

„ В този интервал към момента има неустановеност и вие подскачате по дъното, където желаеме да бъде нападателен “, сподели Грей.

Коментарите му пристигнаха, когато Blackstone разгласява смесени облаги за четвъртото тримесечие, които отразяват нежното положение на финансовите пазари, изключително в частните вложения с ливъридж, където основаната в Ню Йорк група е колос.

Недостигът на покупко-продажби през миналата година направи предизвикателство за огромните частни капиталови групи като Blackstone да продават сполучливи вложения и да печелят доходоносни такси за осъществяване.

Миналата година Blackstone записва 24% спад в своите разпределяеми облаги – индикатор, който се избира от анализаторите като сурогат на общите парични потоци – до 5,1 милиарда $. Този спад беше породен от 54-процентов спад в таксите за осъществяване, извоювани от Blackstone от продажби на активи, които паднаха от над 4 милиарда $ през 2022 година на 2 милиарда $ предходната година.

Но през четвъртото тримесечие на 2023 година Blackstone регистрира 47% нарастване на приходите, основани на представянето, което му оказа помощ да надвиши упованията на анализаторите с 1,4 милиарда $ тримесечна разпределима облага. Blackstone направи $31 милиарда нови вложения през четвъртото тримесечие на 2023 година, най-високата сума на тримесечните вложения за повече от година.

Групата засилва активността си с голям брой огромни покупко-продажби, в това число придобиването на компания за комунални услуги в Индиана, приложението за разходка на кучета Rover и огромно портфолио от банкови заеми от американските финансови регулатори.

Докато Грей сподели, че транзакциите отразяват „ повратна точка “ в темпото на вложенията на Blackstone, някои елементи от бизнеса му не престават да се изправят пред нови провокации.

Blackstone понижи фондовете си за парцели с повече от 3 % през четвъртото тримесечие, което накара групата да пропусне някои скъпи такси, които нормално събира от фондовете. В резултат на това Blackstone падна малко под занижените упования на анализаторите за облагите си от такси за четвъртото тримесечие.

Gray предвижда, че стойностите на недвижимите парцели ще стартират да се повишават още веднъж скоро откакто лихвените проценти паднат. „ Наистина виждаме дъно на недвижимите парцели от позиция на оценката “, сподели той. „ Намаляващата цена на капитала с намаляващи лихви и намаляващи спредове за заеми за недвижими парцели е доста потребна. “

Но той сподели, че не чака пазарите на парцели да се върнат обратно след години на ужас, изключително измежду по-старите офис здания, наранени от отдалечена работа.

„ Бихме признали, че това няма да бъде някакъв тип V-образно възобновяване. Ще има доста проблематични покупко-продажби на пазара “, добави Грей.